CHAPTER 05
05
상장사에는어떤 규제가 있나요
70% 하한 · 상향 의무
05상장사 규제하향 하한 — 최초 전환가액의 70%비상장 벤처계약자유로 자유롭게 정한다
상장사 CB·BW「증권의 발행 및 공시 등에
관한 규정」의 규제
최초 전환가액하한 70%전환가액
그 아래로 내리려면정관 근거 또는
주주총회 특별결의
70%하향 조정의 하한 · 원칙비상장은 계약자유, 상장사는 규정상 하한·상향 의무를 받는다
05상장사 규제상향 리픽싱 의무 — 2021. 12. 시행주가최초 전환가액 한도시가 하락 → 하향주가 회복 → 다시 상향✕그대로 두면 — 과거 편법과거 사모 CB의 편법주가가 회복돼도 그대로 두어
특정 투자자가 저가에 대량 주식 취득
2021. 12. 시행 — 의무화주가 회복 시 최초 전환가액
한도 내에서 다시 상향
사모 발행 대상 · 공모는 제외같은 개정 — 콜옵션 규제 도입시가 하락으로 하향 조정했으면, 주가 회복 시 최초 전환가액 한도 내에서 다시 상향